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　　豆一期价高开低走，期价承压于5日均线压力，资金变化不大；豆二期价探底回升，期价承压于60日均线日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价高开低走，多头均线形态并未改变，伴随增仓3.2万手。（慧博投研资讯）油脂期价整体走弱，豆油期价承压于5日和10日均线日均线支撑，资金变化不大；棕榈油期价跌幅扩大至1%以上，期价承压于5日和40日均线日均线万手；菜籽油期价承压于5日和10日均线日均线支撑，资金变化不大。当前美豆市场呈现地缘驱动上行与基本面压力并存的复杂格局。南美丰产压力持续释放，巴西4月大豆出口量创单月历史最高纪录，持续挤压美豆的出口需求。中美关系走向成为扭转美豆出口颓势的关键变量。同时市场预期即将发布的USDA5月报告将显示供应前景宽松。国内进口大豆到港高峰即将到来，叠加国家粮食交易中心重启进口大豆拍卖，油厂大豆供应充足，豆粕远期供应趋于宽松。尽管豆粕库存仍处低位，但供应增量兑现后将令现货基差承压。下游养殖端持续亏损，饲料企业采购心态谨慎，真实需求尚未显著回暖。短期市场焦点集中于5月USDA报告及中美会晤动态，豆类期价震荡偏强运行。

　　油脂市场来看，马棕超预期累库令供需由去库转向累库，对盘面形成持续压制。国内三大油脂总库存周环比增加2.97%至199.77万吨，其中棕油库存处于历史高位，现货成交清淡，基差承压运行。菜油受进口菜籽到港增加及国产新籽即将上市影响，远期供应压力逐步显现。短期来看，油脂累库趋势难改，但生物柴油政策与远期天气因素将持续为盘面带来支撑，油脂价格难以出现大幅下跌，整体维持高位宽幅震荡，高波动率行情仍在持续。未来需重点关注中东局势对原油价格的扰动、印尼B50政策落地前的出口政策变化、马棕5月全月出口数据、以及厄尔尼诺天气影响下东南亚棕榈油产量预期的变化。

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